证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）
中国证券监督管理委员会
中国证券监督管理委员会公告
2008]25号
为了规范证券公司定向资产管理业务活动，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》（证监会令第17号），我会制定了《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》，现予公布，自2008年7月1日起施行。
二ΟΟ八年五月三十一日
证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）
第一章 总 则
第一条 为了规范证券公司定向资产管理业务活动，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》（证监会令第17号，以下简称《试行办法》），制定本细则。
第二条 证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动，适用本细则。
第三条 证券公司从事定向资产管理业务，应当具有证券资产管理业务资格，遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的规定。
第四条 证券公司从事定向资产管理业务，应当遵循公平、公正原则；诚实守信，审慎尽责；坚持公平交易，避免利益冲突，禁止利益输送，保护客户合法权益。
第五条 证券公司从事定向资产管理业务，应当建立健全风险管理与内部控制制度，规范业务活动，防范和控制风险。
第六条 定向资产管理业务的投资风险由客户自行承担，证券公司不得以任何方式对客户资产本金不受损失或者取得最低收益作出承诺。
第七条 中国证监会依据法律、行政法规、《试行办法》和本细则的规定，监督管理证券公司定向资产管理业务活动。
第八条 证券交易所、证券登记结算机构、中国证券业协会依据法律、行政法规、《试行办法》、本细则及相关规则，对证券公司定向资产管理业务活动进行自律管理和行业指导。
第二章 业务规则
第九条 定向资产管理业务客户应当是符合法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人或者依法成立的其他组织。
证券公司董事、监事、从业人员及其配偶不得作为本公司定向资产管理业务的客户。
第十条 证券公司从事定向资产管理业务，接受单一客户委托资产净值的最低限额，应当符合中国证监会的规定。证券公司可以在规定的最低限额的基础上，提高本公司客户委托资产净值的最低限额。
第十一条 证券公司从事定向资产管理业务，应当依据法律、行政法规和中国证监会的规定，与客户、资产托管机构签订定向资产管理合同，约定客户、证券公司、资产托管机构的权利义务。
定向资产管理合同应当包括中国证券业协会制定的合同必备条款。
第十二条 证券公司应当按照有关规则，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等，并以书面和电子方式予以详细记载、妥善保存。
客户应当如实披露或者提供相关信息和资料，并在定向资产管理合同中承诺信息和资料的真实性。
第十三条 证券公司应当指定专人向客户如实披露其业务资格，讲解有关业务规则和定向资产管理合同的内容。
证券公司应当制作风险揭示书，充分揭示客户参与定向资产管理业务的市场风险、管理风险、流动性风险及其他风险，以及上述风险的含义、特征、可能引起的后果。风险揭示书的内容应当具有针对性，表述应当清晰、明确、易懂，符合中国证券业协会制定的标准格式。证券公司应当将风险揭示书交客户签字确认。客户签署风险揭示书，即表明已经理解并愿意自行承担参与定向资产管理业务的风险。
第十四条 客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。
第十五条 客户应当以真实身份参与定向资产管理业务，委托资产的来源、用途应当符合法律法规的规定，客户应当在定向资产管理合同中对此作出明确承诺。客户未作承诺，或者证券公司明知客户身份不真实、委托资产来源或者用途不合法，证券公司不得为其办理定向资产管理业务。
自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金参与定向资产管理业务的，应当向证券公司提供合法筹集资金证明文件；未提供证明文件的，证券公司不得为其办理定向资产管理业务。
证券公司发现客户委托资产涉嫌洗钱的，应当按照《中华人民共和国反洗钱法》和相关规定履行报告义务。
第十六条 客户委托资产应当交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。
资产托管机构应当按照中国证监会的规定和定向资产管理合同的约定，履行安全保管客户委托资产、办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等职责。
第十七条 资产托管机构发现证券公司违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反定向资产管理合同的，应当立即要求证券公司改正；未能改正或者造成客户委托资产损失的，资产托管机构应当及时通知客户，并报告证券公司住所地中国证监会派出机构。
第十八条 证券公司、资产托管机构应当保证客户委托资产与证券公司、资产托管机构自有资产相互独立，不同客户的委托资产相互独立，对不同客户的委托资产独立建账、独立核算、分账管理。
证券公司、资产托管机构破产或者清算时，客户委托资产不属于其破产财产或者清算财产。
第十九条 证券公司从事定向资产管理业务，买卖证券交易所的交易品种，应当使用客户的定向资产管理专用证券账户（以下简称专用证券账户）；买卖证券交易所以外的交易品种，应当按照有关规定开立相应账户。专用证券账户和相应账户内的资产归客户所有。
专用证券账户名称为“客户名称”。证券登记结算机构应当对专用证券账户进行标识，表明该账户为客户委托证券公司办理定向资产管理业务的专用证券账户。
第二十条 专用证券账户应当以客户名义开立，客户也可以申请将其普通证券账户转换为专用证券账户。
客户开立专用证券账户，或者将客户普通证券账户转换为专用证券账户的，应当委托证券公司向证券登记结算机构申请办理。证券公司代理客户办理专用证券账户，应当提交证券资产管理业务许可证明、与客户签订的定向资产管理合同以及证券登记结算机构规定的其他文件。
同一客户只能办理一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易所专用证券账户。
证券公司应当自专用证券账户办理之日起3个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。备案前，不得使用该账户进行交易。
第二十一条 专用证券账户仅供定向资产管理业务使用，并且只能由代理办理专用证券账户的证券公司使用，不得转托管或者转指定，中国证监会另有规定的除外。
证券公司、客户不得将专用证券账户以出租、出借、转让或者其他方式提供给他人使用。
第二十二条 定向资产管理合同无效、被撤销、解除或者终止后15日内，证券公司应当代理客户向证券登记结算机构申请注销专用证券账户；或者根据客户要求，代理客户向证券登记结算机构申请将专用证券账户转换为客户普通证券账户。
客户已经开立普通证券账户的，专用证券账户不得转换为客户普通证券账户，专用证券账户应当注销。
专用证券账户注销或者转换为客户普通证券账户后，证券公司应当在3个交易日内报证券交易所备案。
第二十三条 专用证券账户开立时，客户将委托的证券从客户原有证券账户划转至该客户专用证券账户，或者专用证券账户注销时，客户将专用证券账户内的证券划转至该客户其他证券账户的，应当由证券公司根据定向资产管理合同的约定，代理客户向证券登记结算机构申请办理。
前款所称的证券划转行为不属于所有权转移的过户行为。
第二十四条 定向资产管理合同应当对客户授权证券公司开立、使用、注销、转换专用证券账户以及客户提供必要协助等事宜作出明确约定。
第二十五条 定向资产管理业务的投资范围包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种。
定向资产管理合同约定的投资范围，不得超出法律、行政法规和中国证监会的规定允许客户投资的范围，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。
第二十六条 证券公司将客户委托资产投资于本公司、资产托管机构以及与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先将相关信息以书面形式通知客户和资产托管机构，并要求客户按照定向资产管理合同约定在指定期限内答复。客户未同意的，证券公司不得进行此项投资。客户同意的，证券公司应当及时将交易结果告知客户和资产托管机构，并向证券交易所报告。
定向资产管理合同应当对前款所述投资的通知和答复程序作出明确约定。
第二十七条 证券公司将其管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的10%。
第二十八条 定向资产管理合同应当对管理费、业绩报酬等费用的支付标准、计算方法、支付方式和支付时间等作出明确约定。
第二十九条 证券公司从事定向资产管理业务，应当由客户自行行使其所持证券的权利，履行相应的义务，客户书面委托证券公司行使权利的除外。
第三十条 证券公司、资产托管机构应当保证客户能够按照定向资产管理合同约定的时间和方式，查询客户定向资产管理账户内资产的配置状况、净值变动、交易记录等相关信息。
证券公司应当按照合同约定的时间和方式，向客户提供对账单，说明报告期内客户委托资产的配置状况、净值变动、交易记录等情况。
第三十一条 客户通过专用证券账户持有上市公司股份，或者通过专用证券账户和其他证券账户合并持有上市公司股份，发生应当履行公告、报告、要约收购等法律、行政法规和中国证监会规定义务情形的，应当由客户履行相应的义务，证券公司、资产托管机构应当予以配合。
客户拒不履行或者怠于履行义务的，证券公司、资产托管机构应当及时向证券交易所、证券公司住所地中国证监会派出机构报告。
第三十二条 证券登记结算机构应当对定向资产管理业务客户持有上市公司股份情况进行监控，保障客户可以查询其专用证券账户和其他证券账户合并持有的上市公司股份数额。客户可以授权证券公司或者资产托管机构查询。
客户通过专用证券账户和其他证券账户合并持有上市公司股份发生本细则第三十一条第一款规定的情形，客户授权证券公司或者资产托管机构查询的，证券公司或者资产托管机构应当及时通知客户；未授权证券公司或者资产托管机构查询的，客户应当及时通知证券公司和资产托管机构。
证券公司管理的专用证券账户内单家上市公司股份不得超过该公司股份总数的5%，但客户明确授权的除外；在客户授权范围内发生本细则第三十一条第一款规定情形的，证券公司、资产托管机构应当及时通知客户，并督促客户履行相关义务。
第三十三条 客户持有上市公司股份达到5%以后，证券公司通过专用证券账户为客户再行买卖该上市公司股票的，应当在每次买卖前取得客户同意；客户未同意的，证券公司不得买卖该上市公司股票。
第三十四条 证券公司从事定向资产管理业务，发生变更投资主办人等可能影响客户利益的重大事项的，证券公司应当提前或者在合理时间内告知客户。
第三十五条 定向资产管理合同终止的，证券公司应当按照合同约定将客户资产交还客户。
第三十六条 证券公司应当妥善保管定向资产管理合同、客户资料、交易记录等文件、资料和数据，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者销毁。上述文件、资料和数据保存期限不得少于20年。
第三章 风险管理与内部控制
第三十七条 证券公司从事定向资产管理业务，应当建立健全投资决策、公平交易、会计核算、风险控制、合规管理等等制度，规范业务运作，控制业务风险，保护客户合法权益。
证券公司应当将前款所述管理制度报住所地中国证监会派出机构备案。住所地中国证监会派出机构应当对公司制度及其执行情况进行核查。
第三十八条 证券公司应当实现定向资产管理业务与证券自营业务、证券承销业务、证券经纪业务及其他证券业务之间的有效隔离，防范内幕交易，避免利益冲突。
同一高级管理人员不得同时分管资产管理业务和自营业务；同一人不得兼任上述两类业务的部门负责人；同一投资主办人不得同时办理资产管理业务和自营业务。
定向资产管理业务的投资主办人不得兼任其他资产管理业务的投资主办人。
第三十九条 证券公司应当完善投资决策体系，加强对交易执行环节的控制，保证资产管理业务的不同客户在投资研究、投资决策、交易执行等各环节得到公平对待。
证券公司应当对资产管理业务的投资交易行为进行监控、分析、评估和核查，监督投资交易的过程和结果，保证公平交易原则的实现。
第四十条 证券公司从事定向资产管理业务，应当遵循公平、诚信的原则，禁止任何形式的利益输送。
证券公司的定向资产管理账户与证券自营账户之间或者不同的证券资产管理账户之间不得发生交易，有充分证据证明已依法实现有效隔离的除外。
第四十一条 证券公司应当依据中国证监会有关证券公司风险控制指标管理的规定，根据自身管理能力及风险控制水平，合理控制定向资产管理业务规模。
第四十二条 证券公司应当为每个客户建立业务台账，按照企业会计准则的相关规定进行会计核算，与资产托管机构定期对账。
第四十三条 证券公司应当对定向资产管理业务和制度执行情况进行合规检查，发现违反法律、行政法规、中国证监会规定或者公司制度行为的，应当及时纠正处理，并向住所地中国证监会派出机构报告。
第四十四条 证券公司接受本公司股东，以及其他与本公司具有关联方关系的自然人、法人或者组织为定向资产管理业务客户的，证券公司应当按照公司有关制度规定，对上述客户的账户进行监控，并对客户身份、合同编号、专用证券账户、委托资产净值、委托期限、累计收益率等信息进行集中保管。
定向资产管理业务专项审计意见应当对上述客户账户的资料完整性、交易公允性作出说明。
上市证券公司接受持有本公司5%以下股份的股东为定向资产管理业务客户的，不受本条第一、二款的限制。
第四十五条 证券公司从事定向资产管理业务，不得有下列行为：
（一） 挪用客户资产；
（二） 以欺诈、商业贿赂、不正当竞争行为等方式误导、诱导客户；
（三） 通过电视、报刊、广播及其他公共媒体公开推介具体的定向资产管理业务方案；
（四） 接受单一客户委托资产净值低于中国证监会规定的最低限额；
（五） 以自有资金参与本公司的定向资产管理业务；
（六） 以签订补充协议等方式，掩盖非法目的或者规避监管要求；
（七） 使用客户委托资产进行不必要的证券交易；
（八） 内幕交易、操纵证券价格、不正当关联交易及其他违反公平交易规定的行为；
（九） 超出公司经营范围从事定向资产管理业务；
（十） 法律、行政法规和中国证监会禁止的其他行为。
第四章 监督管理
第四十六条 证券公司应当在5日内将签订的定向资产管理合同报住所地中国证监会派出机构备案。
定向资产管理合同发生任何形式的变更或者补充的，证券公司应当在5日内报住所地中国证监会派出机构备案。
第四十七条 证券公司应当在每年度结束之日起60日内，完成资产管理业务合规检查年度报告和定向资产管理业务年度报告，并报住所地中国证监会派出机构备案。
第四十八条 会计师事务所对证券公司进行年度审计时，应当对定向资产管理业务出具专项审计意见。证券公司应当将审计结果报住所地中国证监会派出机构备案。
第四十九条 中国证监会及其派出机构依法履行对定向资产管理业务的监管职责，证券公司和资产托管机构应当予以配合。
第五十条 证券公司定向资产管理业务制度不健全，净资本或其他风险控制指标不符合规定，或者违规从事定向资产管理业务的，中国证监会及其派出机构应当依法责令其限期改正，并可以采取下列监管措施：
（一）责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告；
（二）对公司高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员进行监管谈话，记入监管档案；
（三）责令处分或者更换有关责任人员，并报告结果；
（四）责令暂停证券公司定向资产管理业务；
（五）法律、行政法规和中国证监会规定的其他监管措施。
证券公司被中国证监会暂停定向资产管理业务的，暂停期间不得签订新的定向资产管理合同。
第五十一条 证券公司违反法律、行政法规的规定，被中国证监会依法撤销证券资产管理业务许可、责令停业整顿，或者因停业、解散、撤销、破产等原因不能履行职责的，证券公司应当按照有关监管要求妥善处理有关事宜。定向资产管理合同应当对此作出相应约定。
第五十二条 证券交易所应当实时监控专用证券账户的交易行为，发现异常情况的，应当及时处理，并报告中国证监会。
第五十三条 证券公司、资产托管机构、证券登记结算机构及其相关人员从事定向资产管理业务违反本细则规定的，中国证监会依据法律、行政法规和中国证监会的有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。
第五章 附 则
第五十四条 本细则规定的日以工作日计算，不含法定节假日。
第五十五条 本细则自2008年7月1日起施行。
许昌市人民政府关于印发《许昌市住房货币化分配实施办法》的通知
河南省许昌市人民政府
许政[2005]108号
许昌市人民政府关于印发《许昌市住房货币化分配实施办法》的通知
各县（市、区）人民政府，市人民政府有关部门：
现将《许昌市住房货币化分配实施办法》印发给你们，望认真遵照执行。
二○○五年十二月三十一日
许昌市住房货币化分配实施办法
根据《国务院关于进一步深化城镇住房制度改革，加快住房建设的通知》（国发〔 1998〕23号）和《河南省人民政府关于进一步深化城镇住房制度改革 加快住房建设的通知》（豫政〔1998〕70号）、《河南省人民政府贯彻落实国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知的意见》（豫政〔2003〕29号）精神，结合我市实际，制定本办法。
第一条实行住房货币化分配的指导思想和基本原则：
（一）指导思想：停止实物福利分房，发放住房补贴，提高职工购建自住住房的能力，建立和完善适应社会主义市场经济体制要求的住房新体制。
（二）基本原则：根据国家和省人民政府文件精神，从 1999年元月1日起，停止住房实物分配后，房价收入比（即本地区一套建筑面积为60平方米的经济适用住房的平均价格与双职工家庭年均工资之比）在4倍以上，可对无房户和住房面积未达到规定标准的职工实行住房货币补贴。当房价收入比小于4倍时，可只按职工建立住房公积金制度前的工龄实行工龄补贴。
第二条住房货币化分配的实施范围： 市区范围内的各级党政机关、团体、企事业单位的在职及离退休人员中，凡没有享受单位房改、集资建房、补贴购房、单位集体购房、购买直管公房等优惠住房政策者，或没有达到国家规定住房控制面积标准的人员。
第三条住房货币化的补贴形式，按照国务院国发〔 1998〕23号文件规定，以1998年12月31日为界限，分为老职工、新职工，其划分与补贴标准为：
（一） 1998年12月31日前参加工作的职工为“老职工”，采取一次性发放住房货币补贴的形式。
（二） 1999年元月1日后参加工作的职工为“新职工”，采取按月补充住房公积金的形式。
（三） 2005年12月31日前已经离退休的人员，工龄超过30年的按30年一次性发放住房货币补贴，不足30年的，按实际工作年限发放住房货币补贴。
（四） 1998年12月31日前参加工作现仍在职工作的人员，1998年12月31日前的按实际工作年限一次性发放住房货币补贴，1999年元月1日后的住房货币化补贴按月发放。
第四条住房货币化分配的发放标准。根据本地区上年度经济适用住房平均价格、年职均工资、职工住房面积标准和职工在建立住房公积金制度以前的工龄等因素，确定住房货币补贴的发放标准。
（一）职工住房分配货币化补贴面积标准 ,按豫政〔1998〕70号文件规定的住房控制面积标准是：一般干部职工为80平方米，县处级干部为100平方米，地厅级干部为120平方米。
（二）职工住房货币化分配补贴的年限为 30年。
（三）职工基础补贴（价格补贴）标准和补充住房公积金缴存比例经测算， 1999—2004年度，本市区内房价收入比小于4倍，职工基础补贴和补充住房公积金暂不发放。
（四）职工工龄补贴标准：
对 “老职工”建立住房公积金以前的工龄给予工龄补贴。
本市区建立住房公积金的年度为 1995年。
年工龄补贴标准按（豫政〔 1998〕70号）规定的出售公有住房工龄折扣办法确定。经测算，我市年工龄补贴标准为3.62元/平方米。
（五）住房货币补贴有关参数测算执行的年度界线为每年 6月30日。
（六）职工年平均工资按统计部门公布的上年度职工平均工资执行。
（七）住房货币化补贴标准根据许昌市经济发展状况、年职均工资、经济适用住房价格等情况适时调整。具体调整时间和幅度，由市房改部门会同有关部门提出意见，报市人民政府批准后执行。
第五条住房货币补贴的计算方法：
（一） 职工住房货币化补贴额 =〈（经济适用住房平均价格÷2－4×职工年平均工资÷60）＋年工龄补贴标准×建立住房公积金前的工龄〉×（职工住房补贴面积标准-已租购公有住房建筑面积）。
（二） 职工补充住房公积金月缴存额 =职工个人上年度月均工资总额 ×补充住房公积金缴存比例×（职工住房补贴面积标准－已租购公有住房建筑面积）÷职工住房补贴面积标准。 补充住房公积金缴存比例=（上年度经济适用住房平均价格×60平方米－上年度职均工资×2×4）÷（上年度职均工资×2×30年）。
（三） 职工工龄补贴额 =年工龄补贴标准×建立住房公积金前的工龄×职工住房补贴面积。
第六条住房补贴资金实行集中管理，由单位为职工个人向住房公积金管理中心缴存，建立个人住房补贴资金专户，本息属于职工个人所有。住房货币补贴可用于购建住房、偿还购房抵押贷款以及支付房租。职工住房货币补贴额的支取，根据补贴资金落实情况和职工现住房状况，经职工本人申请，单位申报，并提供相关证明资料，经市房改部门审核后办理支取手续。
第七条许昌市房改部门负责全市住房货币化分配的管理工作。
第八条根据财政部、建设部财综字〔 2001〕18号文件规定，住房货币补贴资金的来源立足于财政、单位原有住房建设资金的转化和出售公有住房的收入，有资金供给能力的单位可依照本办法实施，无资金供给能力的单位可暂缓执行。
第九条职工现承租的公有住房，除按有关规定不宜出售外， 2006年6月30日前可继续按成本价出售，2006年7月1日以后取消全部房改优惠政策。公有住房出售的收入，除按规定提取维修基金外，全部用于住房补贴。
凡享受住房货币补贴的职工不得购买或租住公有住房，不得参加单位利用自有土地集资（合作）建房，只能购买经济适用住房或商品住房。
第十条各单位在制订住房货币化分配方案前，必须对职工家庭情况和住房状况进行普查和登记，建立健全职工个人住房档案。实行住房货币化分配的单位，均须按本办法核定享受住房货币化分配的职工人数、每个职工的补贴额，制订分配方案，并张榜公布，报市房改部门审批后施行。
第十一条各级政府、各部门、各单位要切实加强对城镇住房制度改革工作的领导，加强舆论引导，大力宣传实行住房货币化分配的重大意义及有关政策，转变职工住房观念，确保我市住房货币化分配工作的顺利实施。
第十二条各级纪检、监察、财政、审计部门要加强监督检查，严肃房改纪律。对不按规定办理和发放住房补贴、不如实申报住房状况和售房收入、弄虚作假骗取住房补贴等违反房改政策的行为要严肃查处。
第十三条 辖区范围内的企业和自收自支事业单位，参照本《实施办法》执行。
第十四条本办法由许昌市房改部门负责解释。
第十五条本办法自发布之日起实行。
